La flambée des prix à la production et à la consommation accélère l’inflation
Les données sur l’inflation en septembre ont été supérieures aux attentes, tant du côté de la consommation que de la production. L’indice des prix à la consommation (IPC) a augmenté de 0,6 % sur un mois et de 3,7 % sur un an, contre 3,4 % en août. Les prix de l’essence ont quant à eux bondi de 9,1 % sur un mois. L’IPC global, qui exclut les aliments et l’énergie, a aussi augmenté, passant de 2,4 % à 2,6 %. Pour sa part, l’indice des prix à la production a progressé de 1,3 % sur un mois – son plus fort gain en plus de quatre ans – et de 6,3 % sur un an, un record depuis 2022.
Voici pourquoi c’est important : Les données sur l’inflation plus élevées que prévu ont fait grimper les rendements des obligations du Trésor américain, les marchés misant davantage sur de nouvelles hausses de taux de la Réserve fédérale américaine (Fed) pour combattre l’inflation. Les actions ont également reculé, surtout dans les technologies et d’autres secteurs sensibles aux taux d’intérêt, notamment les sociétés d’IA qui financent en partie leurs dépenses en immobilisations par emprunt et sont donc plus vulnérables à la hausse des coûts d’emprunt. La prochaine décision de politique monétaire de la Fed est prévue pour le 28 octobre.
Les données canadiennes montrent une résilience inégale dans les secteurs manufacturier et de l’habitation
Les données canadiennes publiées pendant la semaine font état d’une économie qui tient bon, mais de façon inégale. Les ventes manufacturières ont dépassé les attentes en août et rebondi de 1,5 %, tandis que celles en gros ont reculé de 1,6 %, sous l’effet d’une baisse des ventes de véhicules automobiles et de pièces. L’immobilier a aussi présenté un portrait contrasté : les mises en chantier ont atteint un rythme annualisé de 248 000 unités en septembre, alors que les ventes de maisons ont reculé de 2,3 % par rapport à août en raison de coûts d’emprunt plus élevés.
Voici pourquoi c’est important : Selon les données, l’économie canadienne poursuit son expansion, mais le ralentissement de l’activité sur le marché de la revente résidentielle témoigne des pressions exercées par les coûts d’emprunt plus élevés. Dans un contexte de pressions inflationnistes alimentées par les prix élevés de l’énergie, les investisseurs surveilleront de près les données canadiennes sur l’inflation de septembre et la décision de la Banque du Canada du 28 octobre afin d’obtenir de nouveaux indices sur l’orientation des taux d’intérêt.
| INDICE† | Variation (%) | Niveau de l’indice | |||
|---|---|---|---|---|---|
| Semaine | CM | CA | 1 an | ||
| Bons du Trésor | 0.05 | 0.11 | 1.78 | 2.28 | 194 |
| Obligations canadiennes | 0.30 | 1.17 | 0.38 | -0.56 | 1 204 |
| Actions canadiennes | 1.44 | 2.74 | 16.10 | 21.50 | 36 177 |
| Actions américaines | -1.94 | 0.15 | 12.89 | 16.87 | 7 659 |
| Actions internationales | 1.44 | -0.07 | 10.83 | 14.72 | 3 122 |
| Actions des marchés émergents | -5.14 | -4.89 | 17.48 | 20.13 | 1 621 |
| Actions européennes | 2.07 | 1.72 | 12.17 | 16.29 | 216 |
| DEVISES† | Variation (%) | Niveau de l’indice | |||
|---|---|---|---|---|---|
| Semaine | CM | CA | 1 an | ||
| C$/US | -0,04 | -0,18 | -3,73 | -1,67 | 0,70 |
| C$/euro | 0,42 | 0,98 | 0,93 | 1,54 | 0,63 |
| C$/livre | 0,02 | 0,08 | -1,98 | -1,12 | 0,53 |
| PRODUITS DE BASE ($ US)† | Variation (%) | Niveau de l'indice | |||
|---|---|---|---|---|---|
| Semaine | CM | CA | 1 an | ||
| Pétrole brut WTI ($/baril) | 0,81 | 1,58 | 61,37 | 51,72 | 92 |
| Or ($/oz) | 1,30 | 0,71 | -6,25 | 1,67 | 4 216 |
Les bons du Trésor sont représentés par l’indice des bons du Trésor à 60 jours FTSE Canada (en $ CA), les obligations canadiennes sont représentées par l’indice des obligations universelles FTSE Canada (en $ CA), les actions canadiennes sont représentées par l’indice composé de rendement total S&P/TSX (en $ CA), les actions américaines sont représentées par l’indice de rendement total S&P 500 (en $ US), les actions internationales sont représentées par l’indice de rendement brut MSCI EAEO (en $ US), les actions des marchés émergents sont représentées par l’indice de rendement brut MSCI Marchés émergents (en $ US) et les actions européennes sont représentées par l’indice MSCI Europe (en €). Il n’est pas possible d’investir directement dans un indice. L’exemple suppose que tous les revenus sont réinvestis et qu’il n’y a pas de frais de transaction ni d’impôt.
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