Publication mensuelle qui présente un survol des principaux événements survenus sur les marchés des capitaux et en analyse la signification ainsi que l’importance.
Retour sur décembre
Les marchés ont clôturé l’année 2024 en repli, plombés par des pressions inflationnistes persistantes, l’incertitude géopolitique et le ralentissement de la croissance mondiale. Les actions canadiennes ont cédé 3,27 % en décembre, tous les secteurs ayant reculé, mais elles ont néanmoins enregistré un gain remarquable de 21,65 % pour l’ensemble de l’année – l’un des meilleurs rendements annuels des vingt dernières années. Les obligations canadiennes ont perdu 0,69 % en décembre, les investisseurs demeurant préoccupés par l’inflation malgré les mesures prises par la banque centrale pour la juguler. Les obligations ont enregistré un rendement de 4,23 % durant l’année, ce qui témoigne de la résilience globale de cette catégorie d’actifs. Les marchés américains ont été confrontés à des difficultés similaires en décembre, de sorte que les obligations américaines ont baissé de 1,64 % et les actions, de 2,39 %. L’indice S&P 500 a cependant clôturé l’année en hausse de 25 %, un rendement impressionnant qui lui a permis de franchir la barre des 25 % deux années d’affilée pour la première fois depuis 1995-1996. Les actions mondiales ont glissé de 0,12 % en décembre, mais elles ont clôturé l’année avec un gain modeste de 7,97 %. Malgré un dernier mois difficile, les marchés boursiers ont fortement progressé en 2024.
Voici quelques-uns des faits marquants du mois de décembre :
La Banque du Canada procède à une autre baisse de taux audacieuse. Elle a comme prévu abaissé son taux de financement à un jour de 50 points de base pour le fixer à 3,25 % en décembre, ce qui place ses taux d’intérêt en territoire neutre. Au Canada, l’inflation a ralenti pour s’établir à 1,9 % en novembre, mais l’inflation fondamentale est demeurée supérieure à la cible, ce qui pourrait ralentir la cadence des futures baisses de taux. Les prix à la production ont augmenté de 2,2 % d’une année à l’autre, en raison surtout de l’énergie et du bois d’œuvre. La croissance du PIB a dépassé les attentes en octobre (0,3 %), mais les estimations préliminaires pointent vers une légère contraction en novembre. L’inflation se maintenant au-dessus de la cible aux États-Unis, la Réserve fédérale américaine a réduit, pour une troisième fois de suite, sa fourchette cible de 25 points de base. Elle se situe maintenant entre 4,25 % et 4,50 %.
La confiance des consommateurs est fragile malgré la vigueur des ventes au détail et les gains d’emplois. Au Canada, l’indice de confiance des consommateurs a reculé pour la sixième semaine consécutive et se situe maintenant à son plus bas niveau depuis mai. Les ventes au détail ont cependant augmenté de 0,6 % en octobre, ce qui représente une quatrième hausse mensuelle consécutive, grâce aux véhicules automobiles et aux appareils électroniques. L’emploi a progressé de 50 500 en novembre, alimenté par le commerce de détail et les services de restauration, mais le taux de chômage a néanmoins augmenté pour s’établir à 6,8 %. Aux États-Unis, les ventes au détail ont augmenté de 0,7 % en novembre, soutenues par le commerce électronique et les véhicules automobiles. Le taux de chômage a légèrement augmenté pour se fixer à 4,2 %, malgré la création de 227 000 nouveaux emplois. Les commandes de biens d’équipement de base, un indicateur clé des investissements des entreprises, ont augmenté de 0,7 % en novembre, dépassant les attentes des économistes (0,1 %).
Indice† | Variation (%) | Niveau de l'indice | ||
---|---|---|---|---|
1 mois | Cumul | 1 an | ||
Bons du Trésor (indice des Bons du Trésor à 60 jours FTSE Canada) | 0,32 | 4,80 | 4,80 | 185,72 |
Obligations canadiennes (indice des obligations universelles FTSE Canada) | -0,69 | 4,23 | 4,23 | 1 168,88 |
Actions canadiennes (indice composé S&P/TSX) | -3,27 | 21,65 | 21,65 | 24 727,94 |
Obligations américaines (indice Barclays U.S. Aggregate Bond, $ US) | -1,64 | 1,25 | 1,25 | 2 189,03 |
Actions américaines (indice S&P 500, $ US) | -2,39 | 25,00 | 25,00 | 5 881,63 |
Actions mondiales (indice MSCI Monde, $ US) |
-2,57 | 19,22 | 19,22 | 3 707,84 |
Marchés émergents (indice MSCI Marchés émergents, $ US) | -0,12 | 7,97 | 7,97 | 1 075,48 |
Devises† | Variation (%) | Taux de change | ||
---|---|---|---|---|
1 mois | Cumul | 1 an | ||
$ CA/$ US | -2,63 | -7,93 | -7,93 | 0,6952 |
$ CA/euro (€) | -0,53 | -1,80 | -1,80 | 0,6715 |
$ CA/livre sterling (£) | -0,89 | -6,28 | -6,28 | 0,5556 |
$ CA/yen (¥) | 2,23 | 2,84 | 2,84 | 109,34 |
Produits de base ($ US)† | Variation (%) | Prix | ||
---|---|---|---|---|
1 mois | Cumul | 1 an | ||
Or au comptant ($/once) | -1,49 | 21,41 | 21,41 | 2 641,00 |
Pétrole WTI ($/baril) | 5,91 | 3,05 | 3,05 | 71,72 |
Gaz naturel ($/MBTU) | 13,39 | -1,41 | -1,41 | 3,63 |
† Rendement total au 31 décembre 2024; indices libellés dans leur monnaie locale.
Source : Bloomberg
Les indices ne sont pas gérés et il n’est pas possible d’investir directement dans un indice.
Les spéculations quant à l’imposition de tarifs douaniers par les États-Unis créent des tensions. Les marchés craignent de plus en plus que le commerce international soit perturbé en 2025, le président élu Donald Trump ayant annoncé un retour des mesures protectionnistes. L’éventualité de nouveaux tarifs douaniers à l’importation fait craindre une hausse des coûts pour les entreprises et les consommateurs, ainsi qu’une détérioration des relations des États-Unis avec ses principaux partenaires commerciaux. Ces incertitudes ont laissé les marchés mondiaux sur les nerfs, les investisseurs se préparant à d’éventuels changements dans les chaînes d’approvisionnement et la croissance économique. Les mesures tarifaires prévues ont également exercé des pressions sur les secteurs qui dépendent des échanges mondiaux, renforçant les craintes de perturbations du commerce international. Les marchés restent prudents en attendant que la nouvelle administration entre en fonction.
Le saviez-vous?
L’indice des prix de Noël aux États-Unis, qui mesure le coût d’achat de tous les articles de la chanson traditionnelle Les douze jours de Noël, a augmenté de 2,8 % en 2024 par rapport à 2023. Comme il suit l’évolution des prix à la consommation d’une variété d’articles, des anneaux d’or aux perdrix, cet indice annuel reflète les tendances plus larges de l’inflation. Ce sont les articles liés aux « sept cygnes qui nageaient » qui ont été les plus coûteux cette année, en raison d’une demande accrue et de la hausse des prix de leur nourriture.
(Source : Statista)